<하이퍼인플레이션과 주가 및 실적 (1)>

혹자들은 시중에 풀린 유동성이 폭발적인 작용을 하여
주가 대상승을 가져올 것이라고 주장합니다.
동시에 하이퍼인플레이션이 발생할 것이라고 주장하죠.
어떤 사람들은 하이퍼인플레이션이 주가를 대폭등시킬 것이라고 주장합니다.
과연 그럴까요?

시장에 유동성이 넘쳐나고 저금리가 지속되면
일반적으로 경기가 호황을 보이거나
최소한 경기침체를 벗어나야 합니다.
그렇지 못한 상황을 유동성함정이라고 하죠.
보통 이런 현상이 벌어지는 것은 자금흐름에 동맥경화가 발생한 것입니다.
풍부한 유동성이 실물경제로 흘러 들어가지 못하는 것이죠.
이런 상황에서는 버블이 형성될 가능성이 높습니다.
저금리 상황이라 투자처를 찾지 못한 자금이
금융시장으로 몰려 들 수 있기 때문입니다.
그렇게 버블이 형성된 경우에는 결국 버블이 붕괴되면서
급격한 파국을 초래하게 됩니다.
어떤 경제적인 문제가 발생하지 않으면 이런 현상은 반복되죠.
보통 이런 경우에는 실물경제가 침체되어 있습니다.
자금이 실물경제로 흘러 들어가지 못하기 때문입니다.
쉽게 이야기해서 디플레이션 상황이라는 것입니다.

그런데 이런 현상이 반복되다 보면
경제적으로 문제가 발생하게 되어 있습니다.
경기가 침체를 보이기 때문에 정부는 부양책을 내놓게 되고
그게 다시 유동자금을 늘리는 효과를 가져 오기 때문입니다.
여기에 버블붕괴에 따른 부담 역시 정부가 질 수 밖에 없죠.
대표적인 것이 금융기관의 국유화라고 할 수 있습니다.
금융기관에 문제가 생겨서 이를 국유화하게 되고,
이것은 국가에 부담이 됩니다.
혹은 공적자금을 조성하여 베드뱅크를 만드는 것도 마찬가지죠.
결과적으로 국가 부채는 지속적으로 늘어나게 되는 것입니다.
여기에 복지정책의 남발과 정치권과 정부의 부패가 더해지면
국가 부채는 걷잡을 수 없을 정도가 되어 버리죠.
대표적인 것이 남유럽과 일본이라고 할 수 있습니다.

자유투자자